[炒股配资公司行业门户]降息之后防守还是反击？_山东配资平台

炒股配资公司行业门户是一种杠杆炒股的投资方式，其实也就是证券融资市场上衍生的股市配资模式，具有杠杆性质，通过杠杆配资公司出借的资金将使用相应的杠杆比例放大资金量提供给配资者进行交易，虽然这种投资方式风险较高，但是获取的收益也可观。

上周，央行先后下调公开市场逆回购利率、MLF利率，托底、稳经济的意味强烈。降息之后，A股市场是防守还是反击？债券市场是追高还是等待？

钱多资产荒&托底稳经济，利率水平不断下行

如果说公开市场7天逆回购利率代表政策利率的下沿，那么常备借贷便利利率则就代表政策利率上沿，基本划定了利率走廊的波动区间，而中期借贷便利则代表了央行合意的中期利率水平。上周，央行先是下调了7天逆回购利率10BP到9%，创下1999年以来的历史最低水平；同一天，央行也下调了一年期常备借贷便利10BP；两日后又下调了一年期MLF利率10BP至65%。至此，央行全面下调了利率走廊的水平。政策性利率的下行，带动市场利率诸如3个月Shibor利率、1年和10年国债利率水平走低。

经济数据的触底或企稳，将是中期做多的核心动力

国家炒股配资公司行业门户,能源局召开推进抽水蓄能项目开发建设视频会议，会议要求，做好抽水蓄能产业链协调，统筹投资、设计、建设、运行、设备制造等各环节。提前谋划电力设备制造结构调整，提高机组设备制造产能，满足当前及未来抽水蓄能大规模开工建设需要。在大力发展大型抽水蓄能项目的因地制宜积极推进发展中小型抽水蓄能，抓紧启动示范应用。做好新项目纳入抽水蓄能中长期规划重点实施项目和规划修订调整工作。

如果从PPI同比走势、工业企业利润增速、CRB工业原料的同比走势来看，PPI、工业企业利润、CRB工业原料的大底基本表现出约7年的周期性变化。而每一轮底部的出现，往往意味着经济增速和企业盈利的修复,并一定程度上带动了A股市场的反弹。本轮经济周期已经处于去库存阶段、PPI或处于触底改善阶段、经济内生增长动力不断修复阶段。

债券市场：利率还有多大下行空间？

从债券市场利率水平的两个核心驱动来看，超额流动性和名义GDP在未来均存在改变的可能。一般用“M2-社融”增速作为超额流动性的核心指标，这一数据自今年3月份已经见顶开始回落，历史上这是领先利率拐点的核心标志之名义GDP又被分解为对实际GDP和通胀水平的前瞻上。目前宏观经济数据尽管较弱，但预期进一步恶化的程度有限，相反下半年尚有改善的空间。债券市场进一步做多利率下行，已并非良策。

A股市场：底部区域行业多轮动、风格分化大

新余上善若水及炒股配资公司行业门户,吴毅当时承诺，2017年-2019年期间，天意影视经审计确定的净利润不低于1亿元、2亿元和5亿元。如未达到上述约定的，由第一被告履行补偿义务，第一被告未履行的，由第二被告履行补偿义务。

A股市场在底部区域，历来行业轮动加快、风格分化加大。今年以来，稳定风格指数、新股指数、低市净率指数表现相对突出，而绩优股指数、高价股指数、消费和周期风格指数则表现较差。这种情况下，“多看少动”、“持基待涨”、“不追概念”往往是最佳策略。

积极进攻：AI产业链买什么？

从美股市场AI产业链来看，本轮AI行情上游算力涨幅最大，且波动较小；中游模型均为互联网巨头，整体股价涨幅不大，人工智能当前能对其业绩拉动的幅度尚有限；下游B端应用，在GPT0发布后，指数涨幅相较于产业链其他环节而言较小且滞后；C端应用，涨幅较好，但指数波动相对更大。未来A股市场AI领域更值得关注的，或许同样在于上游算力和下游应用上。

适度防守：超跌反弹买什么？

当前A股市场，由于央行降息、货币市场利率不断下行，特别是考虑下半年经济增长能够进一步恢复的话，红利风格将值得高度关注；此外，对于超跌反弹逻辑，消费买未来就业数据好转、人均可支配收入提升的预期；医药买机构低配置、估值低水平、政策边际改善、基本面稳定的逻辑；券商板块，则买未来A股走出低迷的“期权”。

均衡配置，走出内卷

对于风险偏好权益的投资者，如果从性价比角度来看，“1/3TMT+1/3消费+1/3医药”基本是一个可以“躺平”的策略。2013年以来，中证TMT指数的季度平均收益率为93%，但季度正收益的概率仅为50%；而800医药指数的季度平均收益31%，季度正收益的概率为58%；中证消费服务指数季度平均收益为45%，季度正收益的概率为55%。然而，如果将中证TMT指数、800医药指数、中证消费服务指数按照各1/3的比例进行组合，则季度平均收益达到90%，季度正收益的概率更是进一步改善到67%。在追求胜率与赔率的过程中，这种组合无疑比单一持有任一赛道更为舒服。

大类资产，下半年看好三大策略

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